巴菲特:把钱花在水管工比付给基金经理的费用“值”


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  你想和巴菲特打赌吗,打赌他赢不过输?

  纽约邮报的一篇文字,在上加标题是巴菲特博得了100万10年前与对冲基金的赌注。。

10年前,巴菲特支援劣质的被动的典型覆盖,它不支援高价的快的对冲基金完成。。他用100一百万美元声明了他的看法。,

应战具结及其他欲力投入的的人。

  从2008年1月1日到2017年12月31日,10年完毕。,是否扣除的量做样子费,扣除的量经纪业。、本钱和费,这么基准普尔500典型的体现将超越对冲基金的基金覆盖结成的体现。

  Protege Partners LLC的先生Ted Sidles(TED) 挥动)具结了赌注。。打赌先前过来学期了。,无论如何细想起来赛德斯落后的于巴菲特这一契约。,他事实上废了。。正像巴菲特在当年给覆盖者的年度信中所说的那么。,基准普尔500典型在这段时期里已下跌(包罗再覆盖的股息)约85%,即,年增长率在7%摆布。。而且,塞思选出的5笔基金,最好的基金同步性下跌了63%。,高级的第二的的基金下跌28%,其他涨幅不到10%。睬,归咎于每年,但在过来的十年里,它增长了很多。。

  可是塞思先前具结损失,但他以为加倍努力赌注将有更大的赌注Bu的机遇。。”因而说,可是他在巴菲特综合性大学产生结果的了100一百万美元的学钱。,但他缺勤学到巴菲特教给敝的珍贵道义上的。。

  一言可尽看出这种赌注是被动的覆盖的简略对立。。可以以为华尔街的少量地基金董事在鼓吹。,与有风景正是激动人心的竞赛。。

  但契约并非因此。。率先,巴菲特本身是一正片的覆盖者。,他图下说明文字找寻被低估的资产。。他这次选择的基金风骨与他本身完整不同的。,可是历年他屡次表达了本身的善意。。

  其次,正像少量地人指示的那么。,这场辨别归咎于大约正片覆盖和被动的覆盖。。相反,这是大约劣质的的覆盖和高价的覆盖。。

  敝怎样变卖这些的?巴菲特在伯克希尔2005年致覆盖者的年度信中使显露了很多数据(第18页)。它在23页的插页里同意了编页码半页。,无论如何讲师可以一言可尽地看出他在想什么。。

  巴菲特说故事了一负有家庭的的无稽之谈。,跟随家庭的完成给予财富的成绩。。他们持续雇用高价的副的。,与敝需求法律顾问来完成这些副的。。终极,Debao家族已适宜一输掉的宝藏家庭的。。Debao家族高价的财政练习使他们开支了昂扬的报应。,这下掷巴菲特深思熟虑的牛顿的四分之一的未被碰见的嬉戏规律。,即,覆盖者作为一宏观世界。,跟随嬉戏的添加,它的酬谢增加了。。

  我可能性对巴菲特的讲故事有下的个人的解读。,但我的确以为它是机构覆盖者。、地基、退休金、因为典赠基金和富饶家庭的的沉重的正告:你可能性驱散了Y。

  在过来的几年里,低本钱典型基金在各式各样的做代理商下破产。,包罗大的财政危机。、互联网网络发酵决裂和高频买卖等。,喂只列出通俗的事变。。

  对立的事物,敝需求再多加一点点。:巴菲特本身。多的从来缺勤弄明亮的为什么典型地基开始因此盛行。。我疑问,他们可能性低估了巴菲特复发出席的的买通低本钱典型基金的提议对他众真正的模仿者的印象。我个人的低估了它。。某人一倍嘲弄第一典型基金。,称之为Bogle愚蠢的的运动(Bogle) 愚蠢的行动),但现时如同先前适宜巴菲特的复仇。。

这不仅仅是巴菲特对对冲基金董事的轻蔑。,在当年的股东大会上,他再次报复高完成费。。据彭博出版物社报道,他甚至以为花在水管工蚁没有人的钱会比。

  这就拔取了巴菲特打赌的动机。作为究竟最负大约四分之一人,他不需求钱。。他不再需求鼓吹本身的覆盖性能了。。

  我以为最有可能性的是:巴菲特进攻给覆盖和理财供应一种正是简略的方式。,但经历哪儿的话严厉批评明亮的。,即,本钱是正是重要的。。可是愚蠢的的钱如同先前认识到这个成绩。,但大多数人在财政范畴任务的人还缺勤认识到这点点。,或不肯具结。。

  巴菲特博得了赌注。,你企图站在哪一边?

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